Los italianos, obligados a desinvertir según dictaminó la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) pusieron precio a su parte: U$S500 millones. El valor real del 50% de su participación en Sofoca (controlante de la telefónica), que representa un 18% de participación en Telecom Argentina, es de U$S520 millones si se aplica la tasa de descuento por el riesgo país. Claro que aquí también influyen otros factores a la hora de negociar: la presión que imprima el Gobierno para que los italianos se desprendan de la compañía; la prohibición de que las telefónicas puedan dar señal de TV, la suba o baja del riesgo país que pueda preverse; la forma de pago que ofrezcan los potenciales compradores, entre otros ítems que definen el precio. De cualquier manera, el monto de esta operación es alto para la mayoría de los potenciales compradores locales. Por eso, Eurnekian y Gutierrez Conte buscaron espaldas más anchas para afrontar la operación, que sería una compra apalancada con las acciones de Telecom Argentina y que estaría respaldada por Inbursa, una compañía financiera del grupo Slim, liderada por su hijo Marco Antonio. Sin embargo, por ahora, quienes conocen la entretela del tema, no hablan de la participación directa de empresas como Telmex, Inbursa, AA2000 o Corporación América en la estructuración del acuerdo, sino solamente de los nombres de los tres empresarios que lideran la unión. Este fin de semana de 19 a 20, en la casi otoñal ciudad de Nueva York, y aprovechando la asistencia a un foro en el marco de las Naciones Unidas, Carlos Slim, Ernesto Gutierrez Conte y Eduardo Eurnekian se estrecharán las manos antes de sentarse a dirimir, en una reunión reservada, cómo será el aporte del empresario mexicano para incorporarse a la sociedad tripartita. En esa reunión ya no haría falta ponerse de acuerdo sobre cómo irán por la parte italiana de Telecom. Allí los tres terminarán de dar las últimas puntadas a las condiciones con las que se establecerá la sociedad, algo que ya es casi un hecho. Ese paper, dicen quienes está cerca de la negociación, pasará a manos de una consultora internacional que ya fue elegida a tal efecto para que en los primeros días de la semana que empieza el lunes 21, con el comienzo de la primavera por estas latitudes, le otorgue forma legal al acuerdo que los unirá de aquí en más hasta que presenten la oferta formal al Credit Suisse, el banco de inversión designado por Telecom Italia para realizar la operación.
Donde caven dos Los Werthein, por su parte, siguen con atención todas las estrategias y rumores que se deslizan alrededor de Telecom. Y también evalúan la posibilidad de cada postulante que pudieran tener a corto plazo. La sociedad Eurnekian-Gutiérrez, que se barajó en un principio, será bienvenida por los dueños locales de Telecom. Aunque, claro, no será lo mismo ser socio de dos empresarios argentinos, que serlo de uno de los hombres más ricos del mundo y propietario del conglomerado de telecomunicaciones más poderoso de América Latina. “Con Eduardo Eurnekian y Ernesto Gutiérrez se han contactado por el tema de Telecom Argentina y tienen muy buena relación. En las charlas que han mantenido quedó claro que los interesados serán los que manejan las diversas circunstancias que impliquen una operación de compra, puesto que los Werthein no serán un obstáculo en ese proceso. Si resultaran ser; finalmente, los compradores, habrá que acordar los términos del contrato”, dice una fuente de la empresa ligada a los W. La situación cambia de color cuando se pone sobre la mesa la posibilidad de que sea Carlos Slim el que ingrese. “Con Slim no estamos seguros de que sea lo mismo que con Eurnekian y Gutiérrez. La incorporación de un accionista de esa talla tiene sus ventajas y sus desventajas, la entrada de Slim implica tener socio de gran proyección internacional que le aportará valor a la compañía. Pero como desventaja se advierte una gran asimetría de poder entre los participantes. Esto quiere decir que en el caso concreto de ingreso de Slim habría que estudiar con tiempo los detalles del contrato”, añade la fuente. Claro que ante esta andanada de versiones sobre posibles ofertas de compra, los italianos no se quedan quietos. El miércoles 16 presentaron una apelación ante la Justicia en contra de la Resolución 483 de la CNDC, por la que los obliga a desinvertir. En esta presentación, Telecom Italia pide que se “suspendan los efectos de esa resolución”.